Dugoročno financijsko planiranje. Dugoročni financijski plan. Metode financijskog planiranja

Dugoročno financijsko planiranje utvrđuje najvažnije pokazatelje, razmjere i stope proširene reprodukcije, te je glavni oblik ostvarivanja ciljeva organizacije.U procesu dugoročnog planiranja postavke postavljene u strateškom planiranju dobivaju svoje ekonomsko opravdanje i pojašnjenje. .

Dugoročno financijsko planiranje u suvremenim uvjetima obuhvaća razdoblje od jedne do tri (rjeđe pet) godine.

Pritom, određivanje razdoblja financijskog planiranja ovisi o ekonomskoj stabilnosti i stupnju predvidljivosti obujma primitaka financijskih sredstava i smjerova njihova korištenja.

Dugoročnom financijskom planiranju prethodi izrada financijske strategije poduzeća i predviđanje njegovih financijskih aktivnosti. Izrada financijske strategije posebno je područje financijskog planiranja, budući da, kao sastavni dio ukupne strategije gospodarskog razvoja organizacije, mora biti u skladu s ciljevima i pravcima formuliranim njezinom ukupnom strategijom. Istovremeno, sama financijska strategija ima značajan utjecaj na formiranje ukupne strategije ekonomskog razvoja poduzeća. Promjena stanja na financijskom tržištu podrazumijeva prilagodbu financijske, a potom u pravilu i opće strategije razvoja poslovnog subjekta.

Usput napominjemo da je granica između strateških i dugoročnih planova nejasna i ne može se jednoznačno definirati. Glavni kriterij za "duljinu" planova je stupanj neizvjesnosti aktivnosti, tj.

karakteristike industrije u kojoj posluje trgovačka organizacija;

opće gospodarsko stanje;

profesionalnost djelatnika službi planiranja i upravljanja trgovačkom organizacijom18.

Općenito, financijska strategija je detaljan koncept za privlačenje i korištenje financijskih resursa poduzeća, uključujući određeni mehanizam za generiranje potrebnog iznosa financiranja iz različitih izvora i oblika, kao i mehanizam za učinkovito ulaganje tih resursa u imovina poduzeća19.

Ciljevi financijske strategije moraju biti podređeni ukupnoj strategiji razvoja organizacije (poduzeća) i usmjereni na maksimiziranje njegove tržišne vrijednosti.

Financijsko planiranje temelji se na podacima financijskog predviđanja, što je utjelovljenje strategije organizacije na tržištu. Financijsko predviđanje sastoji se od proučavanja mogućeg budućeg financijskog stanja gospodarskog subjekta, ovisno o kvalitativnim i kvantitativnim procjenama dinamike financijskih sredstava i izvora njihovog pokrića na duži rok, ovisno o promjenama vanjskih i unutarnjih čimbenika okruženja. Važna točka pri izradi prognoza je prepoznavanje činjenice stabilnosti promjena u pokazateljima uspješnosti organizacije od jednog izvještajnog razdoblja do drugog.

Objekti financijskog predviđanja:

pokazatelji bilansa uspjeha;

Gotovina teče;

bilančni pokazatelji.

Rezultat dugoročnog planiranja je stoga razvoj tri glavna dokumenta financijske prognoze: planirani račun dobiti i gubitka; izvješće o planiranom novčanom tijeku; bilansni plan20.

Glavna svrha izrade ovih dokumenata je procjena financijskog stanja gospodarskog subjekta za budućnost.

Dakle, dugoročni plan može biti u velikoj mjeri prediktivan, a izračuni mogu postati približni i odražavati opću dinamiku procesa. Štoviše, što je razdoblje planiranja dulje, to je financijski plan više indikativne (neobavezne) prirode. To je zbog činjenice da se dugoročno povećava neizvjesnost promjena u makroekonomskom okruženju, odnosno čimbenici neovisni o aktivnostima organizacije (poduzeća) počinju igrati sve važniju ulogu u provedbi plana. Stoga je pretjerano detaljiziranje pokazatelja dugoročnog plana neprimjereno

S tim u vezi, pri izradi dugoročnog financijskog plana koriste se agregirane metode izračuna stavki prihoda i rashoda, koje se okvirno utvrđuju u obliku prognoze i navode u tekućim planovima za pojedinu godinu.

Za izradu prognoznih financijskih dokumenata važno je pravilno odrediti obujam buduće prodaje (količina prodanih proizvoda), potrebe za investicijskim sredstvima i načine financiranja tih ulaganja. To je potrebno za organizaciju proizvodnog procesa, učinkovitu raspodjelu sredstava i kontrolu nad zalihama. Između ostalog, predviđanje potreba za investicijskim resursima i obujma prodaje daje ideju o tržišnom udjelu poduzeća koje namjerava osvojiti u budućnosti. Zauzvrat, predviđanje obujma prodaje pomaže u određivanju utjecaja obujma proizvodnje, cijena prodanih proizvoda i inflacije na novčane tokove organizacije.

Obično se predviđanja prodaje izrađuju za tri godine. Predviđanje prodajnih količina započinje analizom aktualnih trendova tijekom niza godina i razlozima pojedinih promjena. Sljedeći korak u predviđanju je procjena izgleda za daljnji razvoj poslovne aktivnosti poduzeća sa stajališta formiranog portfelja narudžbi, strukture proizvoda i njegovih promjena, tržišta prodaje, konkurentnosti i financijskih mogućnosti poduzeća. Na temelju toga izrađuje se prognoza obujma prodaje, čija je točnost presudna, jer nerealna procjena obujma prodaje može dovesti do iskrivljenja drugih financijskih izračuna.

Na temelju podataka o prognozi prodaje izračunava se potrebna količina materijalnih i radnih resursa, a utvrđuju se i troškovi proizvodnje ostalih komponenti. Na temelju dobivenih podataka izrađuje se izvješće o prognozi dobiti i gubitka koje pruža sljedeće mogućnosti:

odrediti obujam proizvodnje i prodaje proizvoda kako bi se osigurala njihova rentabilnost;

postaviti iznos željene dobiti;

povećati fleksibilnost financijskih planova na temelju analize osjetljivosti kritičnih omjera (uzimajući u obzir različite čimbenike - cijenu, dinamiku količine prodaje, omjer udjela fiksnih i varijabilnih troškova).

Zatim se razvija plan predviđanja novčanog toka," potreba za njegovom izradom određena je činjenicom da se mnogi od troškova prikazanih prilikom dešifriranja prognoze dobiti i gubitka ne odražavaju u postupku plaćanja. Prognoza novčanog toka uzima u obzir račun novčanih priljeva (primitaka i plaćanja), novčanih odljeva (troškovi i izdaci), neto novčanog toka (višak ili manjak).U stvari, odražava kretanje novčanih tokova iz tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti. Diferencijacija područja djelatnosti prilikom izrade plana novčanog toka omogućuje povećanje učinkovitosti upravljanja novčanim tokom u procesu provedbe financijskih aktivnosti organizacije.

Prilikom planiranja dugoročnih ulaganja i izvora njihovog financiranja, budući novčani tokovi razmatraju se iz perspektive vremenske vrijednosti novca temeljene na primjeni metoda diskontiranja radi dobivanja usporedivih rezultata.

Uz pomoć prognoze novčanog toka možete procijeniti koliko potonjeg treba uložiti u gospodarske aktivnosti organizacije, sinkroničnost novčanih primitaka i izdataka te provjeriti buduću likvidnost poduzeća.

Predviđanje stanja imovine i obveza (u obliku bilance) na kraju planskog razdoblja odražava sve promjene imovine i obveza kao rezultat planiranih događaja te prikazuje imovinsko i financijsko stanje poslovanja entitet. Svrha izrade bilančne prognoze je određivanje potrebnog rasta pojedinih vrsta imovine kako bi se osigurala njihova interna ravnoteža, kao i formiranje optimalne strukture kapitala koja osigurava dovoljnu financijsku stabilnost organizacije u budućnosti.

Za razliku od predviđanja računa dobiti i gubitka, predviđanje bilance odražava fiksnu, statičnu sliku financijske ravnoteže poduzeća. Postoji nekoliko načina za izradu predviđanja bilance. Najčešće se koriste sljedeće: a) metoda koja se temelji na proporcionalnoj ovisnosti pokazatelja o obujmu prodaje; b) metode koje koriste matematički aparat; c) specijalizirane metode21.

Prva od njih je pretpostavka da se bilančne stavke koje su međuovisne o obujmu prodaje (zalihe, troškovi, dugotrajna imovina, potraživanja i sl.) mijenjaju proporcionalno njegovoj promjeni. Ova se metoda također naziva "metoda kućnog postotka prodaje".

Među metodama koje koriste matematički aparat široko se koriste metoda jednostavne linearne regresije, metoda krivocrtne regresije i metoda višestruke regresije.

Specijalizirane metode uključuju metode koje se temelje na razvoju zasebnih modela prognoze za svaku varijablu. Na primjer, potraživanja se procjenjuju na temelju načela optimizacije platne discipline, predviđanje vrijednosti dugotrajne imovine temelji se na proračunu ulaganja itd.

Jedan od planskih dokumenata koje organizacija izrađuje u sklopu dugoročnog planiranja je poslovni plan. Poslovni plan ima jasno definiran horizont planiranja - vremenski interval unutar kojeg je trgovačka organizacija sposobna dati prihvatljivu ocjenu investicijskih odluka o svim raspoloživim alternativama, uzimajući u obzir promjenjive financijske i ekonomske uvjete razvoja poduzeća.

Razvija se, u pravilu, za 3-5 godina (s detaljnom studijom prve godine i proširenom prognozom za sljedeća razdoblja) i odražava sve aspekte proizvodnih, komercijalnih i financijskih aktivnosti organizacije.

Najvažniji dio poslovnog plana je financijski plan koji sažima materijale svih dijelova koji mu prethode i vrijednosno ih prikazuje. Ovaj odjeljak je neophodan i važan kako za poduzeća tako i za investitore i kreditore, jer oni moraju znati izvore i iznos financijskih sredstava potrebnih za realizaciju projekta, pravce korištenja sredstava i konačne financijske rezultate svojih aktivnosti. Investitori i vjerovnici, pak, moraju imati predodžbu o tome koliko će se isplativo koristiti njihova sredstva, koji je rok povrata i povrat.

Financijski plan poslovnog plana uključuje niz dokumenata koji se razvijaju, uključujući: predviđanje količine prodaje; predviđanje prihoda i rashoda; predviđanje novčanih primitaka i isplata; konsolidirana bilanca imovine i obveza; plan izvora i korištenja sredstava; izračun točke rentabilnosti (samodostatnosti). 12.4.

11.2. dugoročno financijsko planiranje

Dugoročno financijsko planiranje utvrđuje najvažnije pokazatelje, razmjere i stope proširene reprodukcije, te je glavni oblik ostvarivanja ciljeva poduzeća.

Dugoročno financijsko planiranje u suvremenim uvjetima obuhvaća vremensko razdoblje od jedne do tri godine. Međutim, takav vremenski interval je uvjetovan, jer ovisi o ekonomskoj stabilnosti i mogućnosti predviđanja obujma financijskih sredstava i smjerova njihova korištenja.

Dugoročno planiranje uključuje razvoj financijske strategije poduzeća i predviđanje financijskih aktivnosti. Izrada financijske strategije posebno je područje financijskog planiranja, budući da, kao sastavni dio ukupne strategije gospodarskog razvoja, mora biti usklađena s ciljevima i pravcima formuliranim ukupnom strategijom. Zauzvrat, financijska strategija utječe na cjelokupnu strategiju poduzeća. Promjena stanja na financijskom tržištu podrazumijeva prilagodbu financijske, a zatim i opće strategije razvoja poslovnog subjekta.

Drugim riječima, u okviru strateškog planiranja utvrđuju se dugoročne smjernice razvoja i ciljevi poduzeća, dugoročni smjer djelovanja za postizanje cilja i alokaciju resursa. Tijekom strateškog planiranja provodi se aktivno traženje alternativnih opcija, odabire se najbolja i na temelju toga se gradi strategija razvoja poduzeća.

Financijska strategija uključuje određivanje dugoročnih ciljeva financijskih aktivnosti i odabir najučinkovitijih načina za njihovo postizanje.

Ciljevi financijske strategije moraju biti podređeni ukupnoj strategiji razvoja i usmjereni na maksimiziranje tržišne vrijednosti poduzeća.

Važna točka pri izradi financijske strategije je određivanje razdoblja njezine provedbe. Ovisi o nizu čimbenika, a glavni su:

dinamika makroekonomskih procesa;

trendovi u razvoju domaćeg financijskog tržišta (uzimajući u obzir ovisnost o svjetskim financijskim tržištima);

industrijska pripadnost poduzeća i specifičnosti proizvodnih aktivnosti.

Na temelju financijske strategije utvrđuje se financijska politika poduzeća u određenim područjima financijske djelatnosti: porez, amortizacija, dividenda, emisija itd.

Uzimanje u obzir čimbenika rizika važno je prilikom oblikovanja financijske strategije.

Osnova dugoročnog planiranja je predviđanje, koje je utjelovljenje strategije poduzeća na tržištu. Predviđanje (od grčke prognoze - predviđanje) sastoji se od proučavanja mogućeg financijskog stanja poduzeća na duži rok. Za razliku od planiranja, zadatak prognoziranja nije provedba izrađenih prognoza u praksi, jer one predstavljaju samo predviđanje mogućih promjena. Predviđanje uključuje razvoj alternativnih financijskih pokazatelja i parametara, čija nam uporaba, s obzirom na novonastale (ali unaprijed predviđene) trendove tržišne situacije, omogućuje određivanje jedne od opcija za razvoj financijskog položaja poduzeća.

Sastav pokazatelja prognoze može se značajno razlikovati od sastava pokazatelja budućeg plana. Na neki način, predviđanje se može činiti manje detaljnim od izračuna planiranih ciljeva, ali na drugi će biti razrađeno detaljnije.

Osnova predviđanja je generalizacija i analiza dostupnih informacija, nakon čega slijedi modeliranje mogućih scenarija i financijskih pokazatelja. Metode i metode predviđanja moraju biti dovoljno dinamične da pravodobno uzmu u obzir te promjene.

Polazna točka za predviđanje je prepoznavanje činjenice stabilnosti promjena glavnih pokazatelja uspješnosti gospodarskog subjekta iz jednog izvještajnog razdoblja u drugo. Ovo stajalište je tim više istinito jer je informacijska baza za prognoze računovodstveno-statističko izvješćivanje poduzeća.

Rezultat dugoročnog financijskog planiranja je izrada tri glavna financijska dokumenta:

predviđanje računa dobiti i gubitka;

predviđanje novčanog toka;

prognoza bilance stanja.

Glavna svrha izrade ovih dokumenata je procijeniti financijski položaj poduzeća na kraju planskog razdoblja.

Za izradu prognoznih financijskih dokumenata važno je pravilno odrediti obujam buduće prodaje (količina prodanih proizvoda). To je potrebno za organizaciju proizvodnog procesa, učinkovitu raspodjelu sredstava i kontrolu zaliha. Predviđanje prodaje daje ideju o tržišnom udjelu za koji se očekuje da će proizvod osvojiti.

Obično se predviđanja prodaje izrađuju za tri godine. Godišnje prognoze prodaje raščlanjene su po kvartalima i mjesecima. Što su kraće prognoze prodaje, to bi informacije sadržane u njima trebale biti točnije i konkretnije. To je zbog činjenice da su u prvoj godini proizvodnje kupci proizvoda već poznati, a izračuni za drugu i treću godinu su prognoze koje se sastavljaju na temelju marketinških istraživanja.

Predviđanja prodaje izražavaju se u novčanim i fizičkim jedinicama. U svakom slučaju, oni pomažu u određivanju utjecaja cijene, obujma proizvodnje i inflacije na novčane tokove poduzeća. Prognoza količine prodaje za određenu vrstu proizvoda može se prikazati u tablici. 11.1.

Indeks

Tablica 11.1. Predviđanje količine prodaje

Obim prodaje u fizičkom smislu

Cijena po jedinici prodaje, tisuća rubalja.

Indeks cijena, \%

Obim prodaje u novčanom izrazu

Heuristički. Temelje se na usrednjavanju informacija dobivenih iz intervjua s različitim sudionicima na tržištu: trgovačkim radnicima, marketinškim stručnjacima, kupcima. Pozitivna značajka ove metode je što daje prilično točne informacije o potrebama potrošača. Međutim, ne uzima u obzir visoku vjerojatnost promjena tržišnih uvjeta.

Analiza vremenskih serija. Koristi se za uzimanje u obzir privremenih fluktuacija u obujmu prodaje proizvoda (radova, usluga). Uključuje metodu ekstrapolacije, analizu sezonalnosti, cikličku analizu. Metoda ekstrapolacije uključuje proširenje zaključaka dobivenih iz promatranja obujma prodaje tijekom odabranog vremenskog razdoblja u budućnost. Na primjer, analiza trenda prodaje od 1994. do 1999. bit će osnova za određivanje obujma prodaje za predviđeno razdoblje.

Faktor sezonalnosti ima velik utjecaj na količine prodaje, na primjer, prodaja opreme za grijanje kućanstva neravnomjerno je raspoređena tijekom cijele godine, povećavajući se u jesensko-zimskom razdoblju.

Metoda analize cikličnosti omogućuje ■ prepoznavanje promjena u obujmu prodaje povezanih s vremenom potrošnje proizvoda. Na primjer, obujam prodaje opeke i cementa usko je povezan s građevinskim planovima. Stoga se ova metoda široko koristi uglavnom u industrijama s izraženom cikličkom prirodom.

Ekonometrijski modeli. Pomoću ovih modela utvrđuje se korelacija obujma prodaje s promjenama u vanjskom okruženju poduzeća, uključujući makroekonomske varijable (stopa rasta BDP-a, promjene diskontne stope Središnje banke Ruske Federacije, stopa inflacije itd.), kao i s pokazateljima industrije (stanje industrije, razina konkurencije u njoj, kapacitet tržišta industrije).

Kombinacija rezultata dobivenih proučavanjem ovih metoda omogućuje uzimanje u obzir čimbenika vanjskog i unutarnjeg okruženja u njihovoj dinamici.

Pomoću prognoziranog računa dobiti i gubitka utvrđuje se iznos ostvarene dobiti u narednom razdoblju.

Prognoza računa dobiti i gubitka sadrži sljedeće stavke:

Prihodi od prodaje proizvoda (umanjeni za PDV i trošarine).

Troškovi prodaje proizvoda.

Troškovi poslovanja.

Troškovi upravljanja.

Dobit (gubitak) od prodaje (čl. 1, čl. 2, čl. 3, čl. 4).

Potraživanja za kamate.

Postotak koji treba platiti.

Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama.

Ostali poslovni prihodi.

Ostali poslovni rashodi.

Dobit (gubitak) od financijskih i gospodarskih aktivnosti (čl. 5. + čl. 6., čl. 7. + čl. 8. + čl. 9., čl. 10.).

Ostali izvanposlovni prihodi.

Ostali izvanposlovni troškovi.

Dobit (gubitak) planskog razdoblja (čl. 11 + čl. 12, čl. 13).

Porez na dohodak.

Odvučena sredstva.

17. Zadržana dobit (gubitak) planskog razdoblja

(čl. 14-čl. 15, čl. 16).

Pri provođenju prediktivne analize dobiti u praksi se široko koristi metoda trošak-volumen-profit (CVP analiza). Pruža sljedeće značajke:

odrediti obujam proizvodnje i prodaje proizvoda kako bi se osigurala njihova rentabilnost;

postaviti iznos željene dobiti;

povećati fleksibilnost financijskih planova uzimajući u obzir različite opcije za promjenu situacije (čimbenici cijena, dinamika obujma prodaje).

Metoda trošak-volumen-profit naziva se analiza rentabilnosti. Bit metode je pronaći točku u kojoj je dobit jednaka nuli, odnosno točku pokrića. U praksi, za poduzeće koje posluje na tržištu potrebno je znati ne samo da će ostvariti dobit, već i kada će je ostvariti.

1 U zapadnoj praksi, ova metoda se naziva “break point analysis” 0>reak even point).

Da bi se to postiglo, provodi se posebna analiza odnosa između obujma proizvodnje, troškova i prihoda. Proces pronalaženja točke rentabilnosti može se pratiti pomoću Sl. 11.1.

OX os grafa predstavlja obujam proizvodnje, a O Y os predstavlja prihode od prodaje i troškove proizvodnje. Točka rentabilnosti (K) pokazuje trenutak kada su prihodi jednaki troškovima, tj. gubici i dobiti jednaki su nuli, a određeni su sjecištem krivulja TR i TC.

Dakle, točka rentabilnosti odvaja obujam proizvodnje pri kojem mogu nastati gubici (trokut OAK) od obujma proizvodnje koji donosi dobit (trokut KBQr

Prijelomna točka može se definirati kao omjer fiksnih troškova (FC) i razlike između cijene (P) i varijabilne komponente jediničnog troška (VC), tj.

Ovaj odnos vam omogućuje određivanje maksimalnog iznosa troškova proizvodnje ako su poznate vrijednosti preostalih količina:

Treba napomenuti da na prijelomnu točku uvelike utječu čimbenici kao što su promjene cijena proizvoda, dinamika fiksnih i varijabilnih troškova. U ovom slučaju primjenjivat će se sljedeći uzorak. Uz rastuće cijene proizvedenih proizvoda, minimalni obujam proizvodnje (2kr). koja odgovara točki rentabilnosti (K), opada, a kada cijena pada, raste. Kako fiksni troškovi rastu, minimalni obujam proizvodnje koji odgovara točki pokrića raste. Uz povećanje varijabilnih troškova, moguće je održati proizvodnju bez rentabilnosti povećanjem minimalnog obujma proizvodnje.

Predviđanje bilance dio je glavnih dokumenata za dugoročno financijsko planiranje. Koncept "ravnoteže" (od francuskog bilansa - vaga) znači ravnotežu, jednakost imovine i obveza, tj. Sredstva koja poduzeće koristi moraju biti jednaka veličini novčanim izvorima njihovih prihoda.

Bilanca je zbirna tablica koja odražava izvore kapitala (obveze) i načine njegovog plasmana (imovina). Bilanca stanja aktive i pasive neophodna je kako bi se ocijenilo u koje se vrste imovine usmjeravaju sredstva i kroz koje vrste obveza se namjerava financirati stvaranje te imovine. U imovinskoj bilanci možete istaknuti najaktivniji dio sredstava - obrtna sredstva (bankarski račun, gotovina, potraživanja), zalihe i dugotrajna sredstva. Obveza odražava vlastita i posuđena sredstva poduzeća, njihovu strukturu i predviđanja njihovih promjena sredstava za planirano trogodišnje razdoblje.

Za razliku od projekcije računa dobiti i gubitka, koja pokazuje dinamiku financijskog poslovanja poduzeća, projekcija bilance odražava fiksnu, statističku sliku financijske ravnoteže poduzeća.

Struktura projektirane bilance odgovara općeprihvaćenoj strukturi izvještajne bilance poduzeća, budući da se kao početna koristi izvještajna bilanca na zadnji datum.

S planiranim povećanjem obima prodaje (obujma prodaje) potrebno je u skladu s time povećati i imovinu poduzeća, jer povećanje proizvodnje i prodaje zahtijeva dodatna sredstva za nabavku opreme, sirovina, materijala i dr. Povećanje obujma prodaje proizvoda, u pravilu, dovodi do povećanja potraživanja, jer poduzeća kupcima pružaju dulja odgođena plaćanja i proširuju praksu prodaje robe pod uvjetima konsignacije.

Rast imovine poduzeća mora biti popraćen odgovarajućim povećanjem obveza, kako rastu obveze (obveze za plaćanje zaliha sirovina, energije i raznih usluga) i raste potreba za posuđenim i prikupljenim sredstvima.

Prognoza novčanog toka je financijski dokument koji je posljednjih godina postao sve rašireniji u ruskoj praksi. Odražava kretanje novčanih tokova iz tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti. Diferencijacija područja aktivnosti prilikom izrade prognoze omogućuje vam povećanje učinkovitosti upravljanja novčanim tokom.

Prognoza novčanog toka pomaže financijskom upravitelju u procjeni poslovne upotrebe gotovine i određivanju njezinih izvora. Osim proučavanja informacija u izvješćima, podaci predviđanja omogućuju procjenu budućih tokova, a time i izglede za rast poduzeća i njegove buduće financijske potrebe.

Financiranje investicije ulazi u prognozu nakon temeljite studije izvodljivosti i analize proizvodnih i financijskih ulaganja. Prilikom planiranja dugoročnih ulaganja i izvora njihovog financiranja, budući novčani tokovi razmatraju se iz perspektive vremenske vrijednosti novca na temelju metoda diskontiranja kako bi se dobili usporedivi rezultati.

Pomoću prognoze novčanog toka možete procijeniti koliko novca treba uložiti u gospodarske aktivnosti poduzeća, sinkroničnost primitka i trošenja sredstava, te stoga provjeriti buduću likvidnost poduzeća.

Prognoza novčanog tijeka izrađuje se u obliku bilance, a njezin uvećani oblik prikazan je u tablici. 11.2.

1. Izvori sredstava

Prihodi od poslovnih aktivnosti, uključujući amortizaciju

Drugi troškovi

Izdavanje vrijednosnih papira

Bankovni krediti

Ostala ponuda

Ukupni novčani primici

2. Korištenje sredstava

Povećanje zaliha

Povećanje osnovnog kapitala (ulaganje)

Plaća

Ostali troškovi

Ostala plaćanja, uključujući poreze, kamate, zajmove

Ukupne isplate

Nakon izrade ove prognoze, određuje se strategija financiranja poduzeća, čija je suština sljedeća:

utvrđivanje izvora dugoročnog financiranja;

formiranje strukture i troškova kapitala;

odabir načina za izgradnju dugoročnog kapitala.

Za financiranje se u domaćoj praksi privlači vlasnički i ortački kapital. Dobivanje bankovnih kredita danas je izuzetno teško zbog niza ekonomskih razloga.

– sustav koji se sastoji od mnogo međusobno povezanih elemenata. To uključuje:

• osoblje za planiranje;
• Informacijska podrška;
• organizacijska podrška;
• hardver i softver;
• metodološka i regulatorna podrška.

Također, sustav financijskog planiranja može se smatrati kombinacijom niza podsustava. Potonji se obično identificiraju kao sljedeće vrste financijskog planiranja:

• obećavajući;
• Trenutno;
• operativni.

Dugoročno financijsko planiranje zauzima važno mjesto u hijerarhiji podsustava planiranja. Učinkovitost financijskog planiranja u cjelini ovisi o kvaliteti njegova rada. Provedba financijskog planiranja omogućuje određivanje i upravljanje najvažnijim pokazateljima, omjerima i stopama proširene reprodukcije. Dugoročno financijsko planiranje glavni je oblik postizanja ciljeva poduzeća.

Ovaj podsustav financijskog planiranja ima svoje osobitosti. Dakle, svi planski dokumenti izrađeni u njegovom okviru moraju imati horizont planiranja od jedne do tri godine (rijetko - do pet godina). U svakom je poduzeću takav horizont uvjetovan. Ovisi o mnogim čimbenicima: ekonomskoj stabilnosti u zemlji, aktivnosti, sposobnosti predviđanja obujma financijskih sredstava i smjeru njihove upotrebe.

U sklopu dugoročnog financijskog planiranja izrađuje se niz planskih dokumenata koji zapravo imaju ulogu predviđanja. Dakle, glavni dokument dugoročnog financijskog planiranja je financijska strategija. Rezultat dugoročnog financijskog planiranja je i izrada tri glavna financijska dokumenta: predviđanja računa dobiti i gubitka; predviđanje novčanog toka; prognoza bilance stanja. Razvijaju se za procjenu financijskog položaja poduzeća na kraju planskog razdoblja. To uključuje sljedeće prognoze:

• izvještaj o dobiti i gubitku, koji vam omogućuje određivanje iznosa dobiti primljenog u narednom razdoblju (razvijen na temelju obrasca br. 2);
• novčani tok, koji karakterizira kretanje novčanih tokova za tekuće, investicijske i financijske aktivnosti (razvijen na temelju obrasca br. 4);
• bilanca, koja vam omogućuje praćenje stope rasta gospodarskog potencijala poduzeća, budući da rast imovine poduzeća mora biti popraćen povećanjem obveza (razvijeno na temelju obrasca br. 1).

Osnovne informacije za izradu ovih financijskih prognoza su podaci o predviđenim količinama prodaje. Ovaj pokazatelj karakterizira tržišni udio koji tvrtka očekuje osvojiti sa svojim proizvodima.

Mnoga domaća poduzeća nemaju dugoročne financijske planove, objašnjavajući to činjenicom da je u vrlo promjenjivom vanjskom okruženju izrada dugoročnih planova nepraktična. Međutim, nije. Izradom dugoročnih planova poduzeće može dobiti informacije o svom budućem razvoju i sukladno tome već u tekućem razdoblju donijeti potrebne financijske odluke.

Glavne prepreke razvoju dugoročnog financijskog planiranja u odgovornim poduzećima: nerazvijenost financijskog predviđanja; nerazvijenost informacijske podrške; nerazvijenost softvera i hardvera; nedovoljna razina kvalifikacija financijskih menadžera itd.

Dugoročno financijsko planiranje u suvremenim uvjetima obuhvaća razdoblje od jedne do tri (rjeđe pet) godine.
Dugoročnom financijskom planiranju prethodi izrada financijske strategije poduzeća i predviđanje njegovih financijskih aktivnosti.
Financijska strategija je detaljan koncept za privlačenje i korištenje financijskih sredstava poduzeća.
Financijsko predviđanje sastoji se od dugoročnog proučavanja mogućeg budućeg financijskog stanja gospodarskog subjekta, ovisno o promjenama vanjskih i unutarnjih čimbenika okruženja.
Objekti financijskog predviđanja:
pokazatelji bilansa uspjeha;
Gotovina teče;
bilančni pokazatelji.
Rezultat dugoročnog planiranja je izrada tri glavna dokumenta financijske prognoze: račun dobiti i gubitka; izvještaj o novčanom tijeku; bilanca stanja. Dugoročno gledano, povećava se neizvjesnost promjena u makroekonomskom okruženju, tj. Čimbenici neovisni o aktivnostima organizacije (poduzeća) počinju igrati sve važniju ulogu. Stoga je pretjerano detaljiziranje pokazatelja dugoročnog plana neprimjereno.
Za izradu prognoznih financijskih dokumenata važno je ispravno odrediti obujam buduće prodaje, potrebe za investicijskim sredstvima i načine financiranja tih ulaganja. U pravilu se predviđanja prodaje izrađuju za 3 godine. Na temelju podataka o predviđanju prodaje izračunava se potrebna količina materijalnih i radnih resursa te ostalih komponenti troškova. Na temelju dobivenih podataka izrađuje se izvješće o prognozi dobiti i gubitka, koje vam omogućuje određivanje obujma proizvodnje i prodaje proizvoda kako bi se osigurala njihova rentabilnost; postaviti iznos željene dobiti. Zatim se razvija plan predviđanja novčanog toka. Ovaj dokument uzima u obzir novčane priljeve, novčane odljeve (troškovi, izdaci), neto novčani tok (višak ili manjak). Pomoću prognoze novčanog toka možete procijeniti koliko novca treba uložiti u gospodarske aktivnosti organizacije, sinkroničnost novčanih primitaka i izdataka.
Prognoza bilance imovine i obveza odražava sve promjene imovine i obveza kao rezultat planiranih aktivnosti te prikazuje imovinsko i financijsko stanje poslovnih subjekata. Svrha izrade bilančne prognoze je utvrđivanje potrebnog povećanja pojedinih vrsta imovine za osiguranje unutarnje ravnoteže, kao i formiranje optimalne strukture kapitala.
Jedan od planskih dokumenata koje izrađuje organizacija kao dio dugoročnog planiranja je poslovni plan.
Poslovni plan je dokument koji u koncentriranom obliku odražava ključne pokazatelje koji opravdavaju izvedivost određenog projekta, jasno i vizualno otkrivajući bit predloženog novog smjera aktivnosti tvrtke.
Poslovni plan je, u širem smislu, objektivna procjena vlastitih poslovnih aktivnosti poduzeća ili tvrtke.
Iz perspektive teorije upravljanja, ovaj dokument ima četiri glavne funkcije.
1. Prva funkcija povezana je s mogućnošću korištenja poslovnog plana za formuliranje koncepta razvoja poduzeća
Poslovni plan predviđa rješavanje strateških i taktičkih problema s kojima se poduzeća suočavaju
organizacijsko-menadžerska i financijsko-ekonomska ocjena postojećeg stanja.
prepoznavanje potencijalnih poslovnih prilika, analiza snaga i slabosti.
Formiranje investicijskih ciljeva za planiranu godinu.
Poslovni plan daje objektivnu predodžbu o mogućnostima razvoja proizvodnje, metodama promicanja robe na tržištu, cijenama, mogućim profitima, glavnim financijskim i ekonomskim rezultatima poduzeća te identificira područja rizika. Poslovni plan rješava unutarnje probleme vezane uz upravljanje poduzećem, sadašnje i buduće.
2. Druga funkcija je da je izrađeni poslovni plan sredstvo kontrole i upravljanja.
3. Treća funkcija je privlačenje zajmova i zajmova. Kako bi se osigurale od mogućeg nevraćanja danih kredita, banke u pravilu zahtijevaju ne samo jamstva i kolaterale, već i pažljivo razrađen koncept i poslovnu strategiju.
4. Četvrta funkcija je oglašavanje i propaganda. U novi posao potrebno je privući potencijalne partnere koji mogu uložiti vlastiti kapital u planirani projekt ili pomoći u mobilizaciji drugih izvora.
Kako bi investitori i autori projekata lakše pronašli zajednički jezik, razvijen je općeprihvaćen standard. Međunarodne financijske organizacije oslanjaju se u svojoj praksi na standard koji su razvili stručnjaci (UNIDO) (United Nationals Industrial Development Organisation), organizacija koju je stvorio UN.
Struktura poslovnih planova projekta mora zadovoljiti ovaj standard. Prema ovoj metodologiji, poslovni plan mora sadržavati određene dijelove.
Odjeljci poslovnog plana trebaju pokrivati ​​sve aspekte poduzeća.
Razmotrimo jednu od mogućih opcija za strukturiranje poslovnog plana u skladu sa standardima za njihov razvoj.
1. Sažetak (uvodni dio). Suština predloženog posla (projekta)
2. Opis poduzeća (ukratko).
3. Opis proizvoda (proizvodi, usluge, artikli).
4. Analiza tržišta, marketinška strategija
5. Plan financiranja ulaganja
6. Raspored
7. Glavni plan aktivnosti (plan proizvodnje, plan prodaje proizvoda ili plan pružanja usluga – ovisno o području djelatnosti)
8. Analiza troškova
9. Financijski plan (Financijski rezultati i Plan novčanog toka)
10. Organizacijski plan
11. Procjena rizika projekta.
12. Procjena učinkovitosti projekta

Poslovni plan ima jasno definiran horizont planiranja. Obično se razvija 3-5 godina (s detaljnim proučavanjem prve godine i proširenim prognozama za sljedeća razdoblja).
Najvažniji dio poslovnog plana je financijski plan. Financijski plan poslovnog plana uključuje niz dokumenata koji se razvijaju, uključujući: predviđanje količine prodaje; predviđanje prihoda i rashoda; predviđanje novčanih primitaka i isplata; konsolidirana bilanca imovine i obveza; plan izvora i korištenja sredstava; Izračun točke rentabilnosti.

Više o temi 2. Dugoročno financijsko planiranje:

1. H. Konsolidirano financijsko planiranje i proračunsko predviđanje
2. 19. FINANCIJSKO PLANIRANJE. BUDŽETIRANJE Teorijska građa
3. 11.1. Financijsko planiranje: suština, ciljevi, načela
4. Financijsko predviđanje i planiranje aktivnosti poduzeća.

- Autorsko pravo - Odvjetništvo - Upravno pravo - Upravni proces - Antimonopolsko pravo i pravo tržišnog natjecanja - Arbitražni (gospodarski) postupak - Revizija - Bankarski sustav - Bankarsko pravo - Poslovno poslovanje - Računovodstvo - Imovinsko pravo - Državno pravo i uprava - Građansko pravo i proces - Monetarni promet , financije i kredit - Novac - Diplomatsko i konzularno pravo - Obvezno pravo - Stambeno pravo - Zemljišno pravo - Izborno pravo - Ulagačko pravo - Informacijsko pravo - Ovršni postupak - Povijest države i prava - Povijest političkih i pravnih nauka - Pravo tržišnog natjecanja - Ustavno pravo zakon -

7.2. Dugoročno financijsko planiranje

Glavni oblik ostvarivanja ciljeva organizacije i misije poslovanja u cjelini je dugoročno financijsko planiranje. Dugoročno planiranje obuhvaća vremensko razdoblje od jedne do tri godine, a na njegovo trajanje značajno utječe gospodarska situacija u zemlji i s tim usko povezana mogućnost predviđanja gospodarskih procesa i pokazatelja. Rezultat dugoročnog financijskog planiranja može se smatrati formiranje triju glavnih financijskih dokumenata ili proračuna: prognoznog izvješća (proračuna) o dobiti i gubitku; prognozno izvješće (proračun) o novčanim tokovima; prognoza bilance stanja.

Polazna točka za planiranje je određivanje predviđenih količina prodaje i odgovarajućih troškova. Ovdje su odlučujući čimbenici struktura troškova proizvoda i politika cijena tvrtke. Preduvjet je podjela troškova na varijabilne i fiksne. Moguća je veća pojedinost, a određena je potrebama menadžmenta i razinom menadžmenta. Bit će vrlo korisno koristiti ne samo financijske, već i prirodne pokazatelje prilikom planiranja. Time će se značajno izbjeći poremećaji u strukturi troškova proizvodnje. Svrha ovog bloka je izračunati prognozu obujma prodaje u cjelini. Na temelju strategije razvoja poduzeća, njegovih proizvodnih mogućnosti i, što je najvažnije, predviđanja kapaciteta prodajnih tržišta, utvrđuju se količine potencijalno prodanih proizvoda u fizičkim jedinicama i prognozirane prodajne cijene na temelju kojih se procjenjuje obujam prodaje u novčanom iznosu. Proračuni se provode za glavne vrste proizvoda, a osnovni algoritam izračuna za formiranje proračuna prodaje dan je jednadžbom

Gdje V– predviđanje prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga);

Q– prognozirani obujam prodaje proizvoda DO(u prirodnim jedinicama);

P- predviđene prodajne cijene proizvoda DO;

Osnova za izradu proračuna je planiranje budućih primitaka i isplata sredstava od strane poduzeća u određenom vremenskom intervalu. Početna faza razvoja i glavni čimbenik u točnosti većine proračuna je predviđeni obujam prodaje. Metode koje koriste financijske službe poduzeća za predviđanje vrlo su raznolike i ovise uglavnom o uključenim izvorima informacija, klasificiranim na vanjske i unutarnje. Metoda stručnih procjena, koja podrazumijeva uključivanje voditelja funkcionalnih odjela poduzeća (proizvodnja, marketing, financije) u razvoj, relativno je jednostavna i ne zahtijeva značajna ulaganja vremena niti materijalnih, radnih i financijskih sredstava. Nedostatkom se može smatrati izostanak osobne odgovornosti za napravljenu prognozu, i još ozbiljnije, nemogućnost uzimanja u obzir utjecaja tržišnih promjena industrijske prirode, kao i dugoročnih trendova u razvoju gospodarstva kao cijelo. Korištenje statističkih metoda (korelacije, regresije itd.) omogućuje vam da se riješite subjektivnosti u procjenama i pružite stvarnu matematičku osnovu za donošenje upravljačkih odluka. Međutim, kao i sve metode ekstrapolacije, podložne su nasumičnim fluktuacijama podataka i zadržavaju mogućnost prijenosa prošlih trendova na buduće procese. U pravilu zahtijeva značajna informacijska, radna i financijska sredstva, razvijenu tehnologiju obrade informacija i racionalnu strukturu protoka informacija između zainteresiranih službi. Sve ove metode se međusobno nadopunjuju, a konačna i najtočnija prognoza će se dobiti ako se jedna od njih koristi kao dodatni kriterij za praćenje rezultata dobivenih drugim metodama.

Predviđeno izvješće o dobiti i gubitku (proračun prihoda i rashoda). Glavna svrha ovog financijskog plana (prognoze) je operativno upravljanje po principu “plan-to-fact” najvažnijeg financijskog pokazatelja poslovanja poduzeća - dobiti i tekuće profitabilnosti.

Prognozna bilanca je konačni i metodološki najsloženiji dokument. Potreba za formiranjem diktirana je njegovom sposobnošću da provjerava ispravnost proračuna novčanih tokova i proračuna prihoda i rashoda te služi kao pokazatelj njihovog pravilnog izvršenja.

Glavne varijable koje se uzimaju u obzir tijekom razvoja su:

1. iznos temeljnog kapitala;

2. iznos sredstava i rezervi koji se formiraju (izračunati na temelju predviđanja mogućih promjena financijskog rezultata);

3. trošak dugotrajne imovine i nematerijalne imovine (podaci iz poslovnih planova i proračuna operativnih ulaganja);

4. trošak zaliha i ostalih elemenata kratkotrajne imovine (podaci o postocima u strukturi troška);

5. iznos privučenih kreditnih sredstava (kreditni planovi i podaci o proračunu novčanog tijeka, u smislu privremenih gotovinskih jazova i potreba za kreditnim sredstvima);

6. količine obveza i potraživanja (podaci o prosječnim rokovima otplate i procijenjenim količinama prodaje).

Struktura prognozne bilance odgovara općeprihvaćenoj jer Kao izvor koristi se izvještajna bilanca na datum izvještavanja.

Prognoza novčanog toka (proračun). Značaj ovog elementa leži, prvo, u mogućnosti uspostavljanja kontrole nad solventnošću i trenutnom financijskom stabilnošću, a drugo, omogućuje vam kontrolu financijskih tokova i izgradnju politike odnosa s dužnicima i vjerovnicima. Zbog izražene spontanosti u novčanom tijeku, većinu pokazatelja je teško predvidjeti s visokim stupnjem vjerojatnosti, stoga je potrebna strogost informacija (prvenstveno računovodstvenih podataka) i korištenje specifičnih metoda financijske analize. Mogućnost praćenja financijskog položaja oslobađa poduzeće nedosljednosti između diskretnosti financijskih izvještaja (tromjesečni i godišnji podaci) i kontinuiteta poslovnih procesa. Ove informacije vam omogućuju da odredite potrebe tvrtke za gotovinom, planirate izvore financiranja i izvršite operativnu kontrolu nad novčanim tokom i likvidnošću. Jedna od najvažnijih svrha izrade proračuna je određivanje vremena i iznosa očekivanog financiranja kako bi se primijenio najracionalniji način financiranja. Procjena pomaže financijskom direktoru u planiranju kratkoročnog financiranja, a također je neophodna u upravljanju gotovinom tvrtke. Kao rezultat toga, organizacija dobiva financijsku transparentnost.

Prethodno